Diferencia entre la venta corta y las opciones de venta Las opciones de venta y venta son esencialmente estrategias bajistas utilizadas para especular sobre una posible disminución de un valor o índice, o para cubrir el riesgo a la baja en una cartera o acciones específicas. La venta en corto implica la venta de un valor que no es propiedad del vendedor. Pero ha sido prestado y luego vendido en el mercado. El vendedor ahora tiene una posición corta en la seguridad (en contraposición a una posición larga en la que el inversionista posee la seguridad). Si la acción disminuye según lo esperado, el vendedor corto lo compraría detrás en un precio más bajo en el mercado y la diferencia de bolsillo, que es la ganancia en la venta corta. Las opciones de venta ofrecen una ruta alternativa de tomar una posición bajista en un valor o índice. Una compra de opción de venta confiere al comprador el derecho a vender el stock subyacente al precio de ejercicio de put. En o antes de la expiración de las pujas. Si la acción disminuye por debajo del precio de ejercicio de put, la put apreciará en el precio a la inversa, si la acción se mantiene por encima del precio de ejercicio, el put expirará sin valor. Si bien hay algunas similitudes entre los dos, las ventas cortas y los puestos tienen diferentes perfiles de riesgo-recompensa que no puede hacerlos adecuados para los inversores principiantes. Una comprensión de sus riesgos y beneficios es esencial para aprender acerca de los escenarios en los que se pueden utilizar al máximo efecto. Similitudes y diferencias Las ventas cortas y las put pueden utilizarse para la especulación o para cubrir una exposición larga. La venta en corto es una forma indirecta de cobertura, por ejemplo, si tiene una posición larga concentrada en acciones tecnológicas de gran capitalización, podría cortar el ETF Nasdaq-100 como forma de cubrir su exposición a la tecnología. Puts, sin embargo, se puede utilizar para cubrir directamente el riesgo. Continuando con el ejemplo anterior, si usted estaba preocupado por una posible disminución en el sector de la tecnología. Usted podría comprar pone en las acciones de la tecnología en su cartera. La venta en corto es mucho más riesgosa que comprar. Con las ventas a corto, la recompensa es potencialmente limitada (ya que lo más que la acción puede declinar es cero), mientras que el riesgo es teóricamente ilimitado. Por otro lado, si usted compra pone, lo más que puede perder es la prima que usted ha pagado por ellos, mientras que el beneficio potencial es alto. La venta a corto es también más costosa que la compra pone debido a los requisitos del margen. Un comprador de put no tiene que financiar una cuenta de margen (aunque un escritor put tiene que proporcionar margen), lo que significa que uno puede iniciar una posición de venta, incluso con una cantidad limitada de capital. Sin embargo, puesto que el tiempo no está del lado del comprador puesto, el riesgo aquí es que el inversionista puede perder todo el capital invertido en comprar pone si el comercio no funciona. No siempre bajista Como se mencionó anteriormente, las ventas cortas y las put son básicamente estrategias bajistas. Pero al igual que el negativo de un negativo es un positivo, las ventas cortas y pone puede ser utilizado para la exposición alcista. Por ejemplo, si usted es optimista en el SampP 500, en lugar de comprar unidades del SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), teóricamente podría iniciar una venta corta en un ETF con un sesgo bajista en el índice, como el ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF busca resultados de inversión diarios que corresponden a la inversa del rendimiento diario del SampP 500, por lo que si el índice gana 1 en un día, la ETF se reducirá 1. Pero si tiene una posición corta en el ETF bajista, si el SampP 500 gana 1, su posición corta debe ganar 1 también. Por supuesto, los riesgos específicos se asocian a la venta en corto que haría una posición corta en un ETF bajista una manera menos-que-óptima de ganar la exposición larga. Del mismo modo, mientras que los puts se asocian normalmente con descensos de precios, se podría establecer una posición corta en un put (conocido como escribir un put) si es neutral a alcista en una acción. Las razones más comunes para escribir un puesto son para ganar ingresos por primas. Y adquirir la acción a un precio efectivo que sea más bajo que el precio de mercado actual. Por ejemplo, suponga que un stock se está negociando a los 35, pero está interesado en adquirirlo por un dólar o dos más bajos. Una manera de hacerlo es escribir pone en el stock que vence en decir dos meses. Vamos a suponer que usted escribe puts con un precio de ejercicio de 35 y recibir 1,50 por acción en la prima por escribir los puts. Si la acción no disminuye por debajo de 35 en el momento en que los put expiren, la opción de venta expirará sin valor y la prima de 1,50 representa su beneficio. Pero si la acción cae por debajo de 35, se le asignaría, lo que significa que usted está obligado a comprar a 35, independientemente de si la acción se negocia posteriormente a 30 o 40. Su precio efectivo para la acción es por lo tanto 33,50 ( 35 - 1.50) por razones de simplicidad, hemos ignorado las comisiones de negociación en este ejemplo. Un Ejemplo de Venta Corta vs. Pone en Motores de Tesla Para ilustrar las ventajas relativas y los inconvenientes del uso de venta corta versus puja, utilice Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como ejemplo. Tesla fabrica automóviles eléctricos y fue el mejor rendimiento de las acciones para el año en el índice Russell-1000, a partir del 19 de septiembre de 2013. A partir de esa fecha, Tesla había aumentado 425 en 2013, en comparación con una ganancia de 21,6 para el Russell -1000. Mientras que la acción ya había doblado en los primeros cinco meses de 2013 en el entusiasmo creciente para su sedán modelo S, su movimiento parabólico más alto comenzó el 9 de mayo de 2013, después de que la compañía informó su primer beneficio. Tesla tiene un montón de partidarios que creen que la compañía podría lograr su objetivo de convertirse en el mundo más rentable fabricante de automóviles con pilas. Pero también no había escasez de detractores que cuestionan si la capitalización de mercado de la compañía de más de 20 mil millones (a partir del 19 de septiembre de 2013) estaba justificada. El grado de escepticismo que acompaña un aumento de las existencias puede ser fácilmente medido por su corto interés. Los intereses a corto plazo se pueden calcular basados en el número de acciones vendidas a corto como un porcentaje del total de las acciones o acciones vendidas en circulación como porcentaje del flotador de acciones (que se refiere a acciones en circulación menos bloques de acciones mantenidas por iniciados e inversionistas grandes). Para Tesla, interés corto a partir del 30 de agosto de 2013, ascendió a 21,6 millones de acciones. Esto ascendió a 27,5 de flota de acciones Teslas de 78,3 millones de acciones, o 17,8 de Teslas 121,4 millones total de acciones en circulación. Tenga en cuenta que el interés corto en Tesla a partir del 15 de abril de 2013, fue de 30,7 millones de acciones. El 30 declive en los intereses a corto plazo para el 30 de agosto puede haber sido en parte responsable de las acciones en gran medida durante este período. Cuando una acción que ha sido fuertemente cortocircuitado comienza a aumentar, vendedores cortos se apresuran a cerrar sus posiciones cortas, lo que aumenta el impulso al alza de las acciones. El aumento de Teslas en los primeros nueve meses de 2013 también fue acompañado por un enorme salto en los volúmenes diarios de negociación, que pasó de un promedio de 0,9 millones a principios de año a 11,9 millones a 30 de agosto de 2013, un 13 veces incrementar. Este aumento en los volúmenes de negociación ha dado lugar a que la tasa de interés corto (SIR) disminuya de 30,6 a principios de 2013 a 1,81 para el 30 de agosto. SIR es la relación entre el interés corto y el volumen diario de operaciones promedio. E indica el número de días de negociación que tomaría para cubrir todas las posiciones cortas. Cuanto más alto es el SIR, más riesgo hay de un apretón corto. En el que los vendedores a corto se ven obligados a cubrir sus posiciones a precios cada vez más altos cuanto menor sea el SIR, menor será el riesgo de un corto apretón. (A) el alto interés corto en Tesla, (b) su SIR relativamente bajo, (c) observaciones por el CEO de Teslas Elon Musk en una entrevista de agosto de 2013 que la valuación de la compañía era rica, y (d) ) El precio objetivo promedio de los analistas de 152.90 a partir del 19 de septiembre de 2013 (que era 14 más bajo que Teslas registran el precio de cierre de 177.92 ese día), un comerciante estaría justificado en tomar una posición bajista en la acción que asumimos por el bien de Argumento de que el comerciante es bajista en Tesla y espera que disminuya en marzo de 2014. Heres cómo la venta corta versus comprar alternativas de compra pila: venta corta en TSLA. Asumir 100 acciones vendidas a corto a 177,92 Margen requerido para ser depositado (50 de la cantidad total de venta) 8,896 Beneficio teórico máximo (suponiendo que TSLA cae a 0) 177,92 x 100 17,792 Máxima pérdida teórica Ilimitada Escenario 1. La acción declina a 100 en marzo de 2014 Beneficio potencial en posición corta (177,92 100) x 100 7,792 Escenario 2. El stock permanece inalterado en 177,92 en marzo de 2014 Beneficio / Pérdida 0 Escenario 3. Las existencias se elevan a 225 en marzo de 2014 Pérdida potencial en posición corta (177,92 225) x 100 - 4,708 Opciones de compra de venta en TSLA. Comprar un contrato de venta (representando 100 acciones) con una huelga en 175 con vencimiento en marzo de 2014. Esta colocación de 175 de marzo de 2014 se cotizaba a 28.70 / 29 a partir del 19 de septiembre de 2013. Margen requerido para ser depositado Nil Costo de contrato 29 x 100 2.900 Beneficio máximo teórico (asumiendo que TSLA caiga a 0) (175 x 100) - 2.900 (costo del contrato de put) 14.600 Máxima pérdida posible Costo del contrato de contrato -2.900 Escenario 1. Las existencias declinan hasta 100 en marzo de 2014 Potencial de ganancia en la posición de venta (175 100) x 100 menos los 2.900 del contrato de venta 7.500 2.900 4.600 Escenario 2. El stock permanece inalterado en 177,92 en marzo de 2014 Beneficio / Pérdida Costo del contrato de compra -2,900 Escenario 3. Las existencias suben a 225 en marzo de 2014 Pérdida potencial en posición corta Costo de contrato de contrato -2.900 Con la venta corta, la ganancia máxima posible de 17.792 se produciría si la acción cayera a cero. Por otro lado, la pérdida máxima es potencialmente infinita (pérdida de 12.208 a un precio de las acciones de 300, 22.208 en 400, 32.208 en 500 y así sucesivamente). Con la opción de venta, el máximo beneficio posible es de 14.600, mientras que la pérdida máxima se limita al precio pagado por las pujas, o 2.900. Tenga en cuenta que el ejemplo anterior no considera el costo de tomar prestado el stock a corto plazo, así como el interés pagadero en la cuenta de margen. Ambos de los cuales pueden ser gastos significativos. Con la opción de venta, hay un costo inicial para comprar los puts, pero no hay otros gastos en curso. Un último punto las opciones de venta tienen un tiempo finito para expirar, o marzo de 2014 en este caso. La venta corta puede mantenerse abierta el mayor tiempo posible, siempre que el comerciante pueda aumentar el margen si la acción se aprecia, y suponiendo que la posición corta no está sujeta a buy-in debido al gran interés corto. Aplicaciones Quién debe usarlos y cuándo Debido a sus muchos riesgos, la venta corta sólo debe ser utilizada por los comerciantes sofisticados familiarizados con los riesgos de cortocircuito y las regulaciones implicadas. La compra con opción de compra es mucho más adecuada para el inversor medio que la venta en corto debido al limitado riesgo. Para un inversor con experiencia o comerciante, la elección entre una venta corta y pone a implementar una estrategia bajista depende de una serie de factores de conocimiento de la inversión, la tolerancia al riesgo. Disponibilidad de efectivo, especulación frente a cobertura, etc. A pesar de sus riesgos, la venta en corto es una estrategia apropiada durante los mercados bursátiles amplios. Ya que las existencias declinan más rápido que suben. La venta corta conlleva menos riesgo cuando el valor de la garantía está en corto es un índice o ETF, ya que el riesgo de ganancias desbocadas en ellos es mucho menor que para una acción individual. Puts son particularmente adecuados para cubrir el riesgo de caídas en una cartera o stock, ya que lo peor que puede pasar es que la prima de venta se pierde porque la disminución anticipada no se materializó. Pero incluso aquí, el aumento en el stock o la cartera puede compensar parte o la totalidad de la prima de venta pagada. La volatilidad implícita es una consideración muy importante al comprar opciones. Compra pone en acciones extremadamente volátiles puede requerir el pago de primas exorbitantes, así que asegúrese de que el costo de la compra de dicha protección se justifica por el riesgo a la cartera o posición larga. Nunca olvide que una posición larga en una opción si un puesto o una llamada representa un activo desperdiciador debido a la decadencia del tiempo. La línea de fondo La venta corta y el uso de put son maneras separadas y distintas de implementar estrategias bajistas. Ambos tienen ventajas y desventajas y se puede utilizar eficazmente para la cobertura o la especulación en varios escenarios. Cómo a acciones cortas que usan las opciones Therersquos una desventaja importante a las existencias comerciales ahora que cada hombre, mujer y niño tiene una cuenta de corretaje. En los viejos tiempos, podrías cortar bastante cualquier acción que quisieras. Sin embargo, ahora que el cortocircuito es tan fácil como hacer una cena de la TV, a veces usted puede ser que incluso no pueda encontrar las partes para pedir prestado de su corredor a cortocircuito. Acciones que son particularmente difíciles de pedir prestado incluso podría venir con una tasa adjunta mdash por lo general expresado como un APR debe pony up. Si ese APR es demasiado alto, puede realmente reducir los beneficios. Irsquove frente a este problema varias veces en los últimos años. Sin embargo, hay una solución, y se puede utilizar sin tener que pagar ninguna cuota. Si usted compra deep-in-the-money pone, efectivamente está cortocircuitando el stock, porque habrá poca o ninguna prima en puestos que están en el fondo del dinero. Antes de dar algunos ejemplos, sin embargo, quiero mencionar los únicos tipos de acciones que Irsquoll considera esta estrategia. Acciones que están claramente dirigidas a la quiebra: Puede tomar un tiempo para llegar allí, pero estas son las empresas que no tienen un modelo de negocio sostenible. Sus días están contados, pero bastante gente está sosteniendo hacia fuera esperanza que da a la acción más valor que debe tener. Existencias que están locamente sobrevaloradas: Hay que proceder con cautela aquí, porque si se trata de una supervaloría insana, eso no significa que no puede ir más alto. Las existencias de impulso pueden quemarte. El criterio aquí es que la acción está negociando en múltiplos mucho más altos en relación con incluso las posibilidades más locas para el crecimiento. Existencias en lo que se han convertido en ldquosunset industriesrdquo: Estos llevará un tiempo para desarrollar y pagar, pero lo harán. El periódico McClatchy (MCI) es un ejemplo perfecto. Así que aquí hay algunos ejemplos de pantalones cortos donde no puedo encontrar acciones para pedir prestado, pero puedo comprar pone. Groupon (GRPN) ha cratered desde su IPO. Una vez se sentó a los 26 ahora itrsquos a siete dólares. Se negocia en un P / E de 41, sin embargo, veo sólo 10 crecimiento de los ingresos en el futuro. No creo que la empresa tenga un modelo de negocio sostenible. Itrsquos fácil de replicar y ha sido. Tiene competidores directos y enfocados como LivingSocial. Y Google (GOOG) y Amazon (AMZN) han entrado en el juego. Creo que Groupon va a pasar, pero no puedo cortar el stock. En este caso, usted no desea pagar una prima cuando la acción es tan cerca de cero. Por lo tanto, comprar el enero de 2014 17 poner para 10. Ahora que son efectivamente corto el stock, y todavía capaz de salir por la venta de un beneficio o pérdida en cualquier momento entre ahora y vencimiento. Life Partner Holdings (LPHI) fue una vez el líder en contratos de liquidación de vida. Esta es una transacción en la que alguien vende su valor de seguro de vida con un descuento para recaudar dinero en el aquí y ahora. El comprador básicamente espera que el vendedor muera en un marco de tiempo tal que reciben un buen retorno de su inversión. Sin embargo, la empresa está bajo investigación y demandas de accionistas. LPHI negocia a 3, y la gerencia mantiene el bombeo hacia fuera de los dividendos masivos que canrsquot puede permitirse. Yo canrsquot encontrar acciones a corto, pero el octubre 7.50 poner va para 4.50. I donrsquot cree SodaStream (SODA) tiene un modelo sostenible. Yo sólo donrsquot pensar que la gente va a utilizar el producto sobre la conveniencia y la alternativa más barata de comprar soda en la tienda. Las acciones cotizan a 28 veces las ganancias y no tiene flujo de caja libre. Se negocia a los 70 y no puedo encontrar acciones a corto, pero puedo comprar el octubre 95 pone para 27. Al momento de escribir este artículo, Lawrence Meyers no ocupó posición alguna en ninguno de los valores antes mencionados. Es presidente de PDL Broker, Inc., que financia el financiamiento, inversiones estratégicas y compra de activos en dificultades entre empresas de capital privado y empresas. También ha escrito dos libros y blogs sobre políticas públicas, integridad periodística, cultura popular y asuntos mundiales. Póngase en contacto con él en pdlcapital66gmail y siga sus tweets ichabodscranium. Artículo impreso desde InvestorPlace Media, investorplace / 2013/06 / how-to-short-stocks-using-options /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLCInformación legal importante sobre el correo electrónico que enviará. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Cómo vender acciones cortas La venta de acciones cortas es una estrategia comercial para mercados bajos, pero hay riesgos. Fidelity Active Trader News ndash 08/25/2015 Es posible ganar dinero cuando los precios están bajando si está dispuesto a aceptar los riesgos. Una estrategia para sacar provecho de un stock de tendencia descendente es la venta a corto. Éste es el proceso de vender las acciones prestadas al precio de hoy, después de cerrar el reparto comprando la acción en un tiempo futuro. Lo que esto significa esencialmente es que si el precio cae entre el momento en que entra en el acuerdo y cuando entregas el stock, obtienes ganancias. 1 Si aumenta, usted toma una pérdida. Estrategia a corto plazo La venta corta se diseña principalmente para las oportunidades a corto plazo en valores u otros valores que el comerciante espera bajar de precio. El principal riesgo de cortocircuito de una acción es que realmente va a aumentar en valor, lo que resulta en una pérdida. La apreciación potencial del precio de una acción es teóricamente ilimitada y, por lo tanto, no hay límite a la pérdida potencial de una posición corta. Además, el cortocircuito implica margen. Esto puede conducir a la posibilidad de que un vendedor a corto será objeto de una llamada de margen en el caso de que la seguridad se mueve en la dirección opuesta. Una llamada de margen requeriría que un vendedor corto deposite fondos adicionales en la cuenta para complementar el saldo original del margen. Es importante reconocer que, en algunos casos, la SEC impone restricciones sobre quién puede vender en corto, cuáles pueden ser cortocircuitados y la manera en que estos títulos pueden ser vendidos a corto. Existen limitaciones significativas al cortocircuito de las existencias de bajo precio, por ejemplo. También puede haber restricciones ad hoc a la venta en corto. Para evitar un mayor pánico durante la crisis financiera de 2008, la SEC prohibió temporalmente la venta en descubierto de bancos e instituciones similares que estuvieron en el centro de la rápida disminución de los precios de las acciones. La regla del uptick es otra restricción a la venta corta. Esta regla está diseñada para detener la venta en corto de continuar conduciendo por el precio de una acción que ha caído más de 10 en un día. 2 Los comerciantes deben saber cuándo estos tipos de limitaciones podrían afectar su estrategia. Un comercio corto Permite mirar un comercio hipotético para obtener un mejor sentido de la venta en corto. Suponga que el 1 de marzo, XYZ Company se cotiza a 50 por acción. Si un comerciante espera que la empresa y sus acciones no funcionarán bien durante las próximas semanas, XYZ podría ser un candidato a corto plazo. Para capitalizar esta expectativa, el comerciante ingresaría una orden de venta corta en su cuenta de corretaje (vea la barra lateral en la venta corta en Fidelity para más detalles). Al llenar este pedido, el comerciante tiene la opción de fijar el precio de mercado al cual entrar en una posición de venta corta. Suponga que el comerciante entró en una orden de venta corta del mercado para 100 acciones cuando la acción se cotizaba a 50. Si la orden se llena a ese precio y la acción se redujo a 40, el comerciante obtendría una ganancia de 1.000 Acciones) menos comisiones, intereses y otros cargos. Por otra parte, si la acción subió a 60 por acción y el comerciante decidió cerrar la posición corta antes de incurrir en otras pérdidas, la pérdida sería igual a 1.000 (10 por acción pérdida veces 100 acciones) más comisiones, intereses y otros cargos. Debido al potencial de pérdidas ilimitadas involucradas con la venta en corto (una acción puede subir indefinidamente), las órdenes de límite se utilizan con frecuencia para administrar el riesgo. El tiempo es importante Las oportunidades de ventas cortas ocurren porque los activos pueden volverse sobrevalorados. Por ejemplo, considere la burbuja inmobiliaria que existía antes de la crisis financiera. Los precios de la vivienda se inflaron y, cuando estalló la burbuja, se produjo una fuerte corrección. Del mismo modo, los valores financieros que se negocian regularmente, como las acciones, pueden volverse sobrevalorados (y subestimados, en este caso) con frecuencia. La clave del cortocircuito es identificar qué valores pueden estar sobrevalorados, cuándo podrían disminuir y qué precio podrían alcanzar. Por supuesto, los activos pueden permanecer sobrevaluados por largos períodos de tiempo, y muy posiblemente más de un vendedor corto es solvente. Supongamos que un comerciante anticipa que las compañías de un determinado sector podrían enfrentar fuertes vientos de la industria dentro de seis meses, y él o ella decide que algunas de esas acciones son candidatas a la venta corta. Sin embargo, los precios de las acciones de esas empresas podrían no empezar a reflejar los problemas futuros aún, y por lo que el comerciante puede tener que esperar para establecer una posición corta. En términos de cuánto tiempo permanecer en una posición corta, los comerciantes pueden entrar y salir de una venta corta en el mismo día, o pueden permanecer en el cargo durante varios días o semanas, dependiendo de la estrategia y cómo se está realizando la seguridad. Debido a que el tiempo es particularmente crucial para la venta en corto, así como el impacto potencial del tratamiento tributario, esta es una estrategia que requiere experiencia y atención. Incluso si comprueba el mercado con frecuencia, puede ser aconsejable realizar pedidos limitados, arrastrar paradas y otras órdenes de mercado en su venta corta para limitar la exposición al riesgo o bloquear automáticamente los beneficios en un cierto nivel. Una herramienta de gestión de cartera El Shorting puede utilizarse en una estrategia que requiere identificar a los ganadores y perdedores dentro de una industria o sector dado. Por ejemplo, un comerciante puede optar por ir mucho tiempo un fabricante de automóviles en la industria del automóvil que él o ella espera tomar cuota de mercado, y, al mismo tiempo, ir corto otro fabricante de automóviles que podría debilitar. El cortocircuito también puede utilizarse para cubrir (es decir, reducir la exposición a) las posiciones largas existentes. Supongamos que un inversionista posee acciones de XYZ Company y espera que se debilite durante los próximos dos meses, pero no quiere vender las acciones. Esa persona podría cubrir la posición larga cortocircuitando XYZ Company mientras se espera que se debilite, y luego cerrar la posición corta cuando se espera que la acción se fortalezca. Tenga cuidado El proceso de cortocircuito de una acción es relativamente simple, sin embargo, esta no es una estrategia para los operadores sin experiencia. Sólo conocedores, los inversionistas veteranos que conocen las implicaciones potenciales deben considerar el cortocircuito. Aprenda más Opciones de Puesto: La Mejor Manera de Acciones Corto Jun 26, 2009, 4:38 am EDT Por Jon Lewis. Los vendedores cortos tienden a tener un montón de mala prensa mdash y un montón de culpa cuando las acciones bajan. Hace un tiempo, un editorial en Kiplingerrsquos que me llamó la atención habló de las trampas de la venta en corto, centrándose principalmente en las dificultades de encontrar las acciones correctas a corto. La conclusión, el artículo afirmó, es que las probabilidades se apilan en su contra. Bueno, bien, las existencias suben en promedio con el tiempo, a pesar de la última década. (Sabía usted que el SampP 500 está al mismo nivel que finales de 1997) Y, sí, usted puede encontrar fondos de oso que han hecho mal con el tiempo. No hay argumento. Pero crsquomon, letrsquos sea justo. A menos que su estrategia es comprar un fondo de índice de mercado más amplio (o ETF) y caminar por 10 o 20 años, por qué desestimar una estrategia que tiene méritos? El mercado va hacia arriba y hacia abajo. Por qué no aprovechar el ldquodownrdquo Pero yo donrsquot quieren discutir los méritos o las trampas de la venta corta y si usted debe hacerlo. Más bien, quiero enfocarme en la mejor manera de cortar existencias. Las trampas de cortocircuito de una acción La forma tradicional de cortocircuito implica tomar prestadas acciones de su corredor y venderlos en el mercado abierto. Es evidente que desea que el valor de las acciones a disminuir, por lo que puede comprar las acciones de nuevo a un precio más bajo. Su beneficio es simplemente el precio vendido menos el precio comprado mdash bastante sencillo. Pero lo que sucede si la acción sube de precio Sus pérdidas empiezan a montar y montar. De hecho, su pérdida es teóricamente ilimitada, porque therersquos no hay límite a lo alto que un precio de las acciones puede viajar. Así que su pérdida se limita sólo cuando usted compra las acciones en el mercado abierto. Otro problema con el cortocircuito es que therersquos ninguna garantía que la acción estará disponible en su inventario del brokerrsquos. Así que sus opciones de cortocircuito puede ser limitado. Obtenga más información sobre los problemas con existencias de disponibilidad. Las ventajas de las opciones de venta La alternativa al cortocircuito es comprar una opción de venta. Un put le da el derecho, pero no la obligación, de vender el stock subyacente al precio de ejercicio en o antes de la expiración. Comprar un put le permite arrendar el movimiento descendente del precio de una acción. Si una acción tiene un precio de 50 y usted compra una huelga 50 puesto, usted tiene el derecho de vender 100 acciones (ya sea que las acciones ya o comprar a precio de mercado) de la acción a un precio de 50 por acción no importa Cuan bajo es el precio de mercado. Si la acción cae a 40, usted puede comprar 100 acciones para 4.000 y venderlas para 5.000 usando su puesto. Thatrsquos una manera de lograr una ganancia. La otra manera es vender su opción de venta para un beneficio. Si usted compra una huelga de 50 para 2 (200 por contrato) y la acción cae a 45 a la expiración de la opción, su puesto es ahora un valor de 5 (500 por contrato). Thatrsquos un beneficio 150 en su inversión inicial. Contraste eso al cortocircuito una acción en 50. Si el precio declina a 45, usted hace 5 por la parte para una vuelta 10. Esto señala una de las principales ventajas de las opciones mdash de apalancamiento, o más bang para el dólar. La otra ventaja principal de comprar un put es que yoursquore colocando mucho menos efectivo en riesgo. Shorting 100 acciones de una acción a 50 requiere una cuenta de margen y una inversión de 5.000. Pero comprar un put puede requerir sólo unos pocos cientos de dólares. Y lo máximo que puede perder está limitado a la prima pagada por la opción. Por supuesto, la vida de la opción es limitada, mientras que la venta corta no tiene vida definida. Sin embargo, el dueño de la acción (recuerde que usted pidió prestado la acción de alguien) puede llamar sus partes detrás en cualquier momento (aunque esto sucede raramente). Por otro lado, como dueño puesto, usted controla cuando el put es vendido o ejercido. Además, usted está pagando una prima de tiempo por el puesto y, por lo tanto, la opción sufrirá de erosión del tiempo tal que el valor de tiempo es 0 a la expiración. Así que el tuyo necesita la acción subyacente para caer para ver una ganancia. Otra ventaja de las put es que theyrsquore frecuentemente se permite en las cuentas de retiro, mientras que el cortocircuito no lo es. Además, si corta una acción, está obligado a pagar el dividendo a la persona o entidad que le prestó la acción. Ponga a los compradores no pagar dicho dividendo. La conclusión es que la compra de un puesto representa una manera mucho más simple de apostar a un movimiento downrs de stockrsquos. Evita la molestia de encontrar el stock, la creación de una cuenta de margen, y poner un montón de dinero en efectivo. El costo de los puts es bajo, se puede comprar y vender en cualquier momento, y theyrsquore libremente disponible y por lo general muy líquido. Irsquom ciertamente no aboga por que te corras y compras un montón de put. Apostar en la desventaja no es fácil, como yoursquore constantemente luchando contra el marketrsquos upside sesgo. Pero si usted quiere tomar ventaja de un movimiento bajista, la compra de un put es por lo general su mejor apuesta. Y si usted quiere una cierta ayuda que selecciona los mejores, sea seguro comprobar hacia fuera cómo escoger la opción derecha de la venta. Jon Lewis es el co-editor de The Winning Edge servicio comercial diseñado para ayudarle a hacer beneficios de las opciones en torno a ganancias corporativas y otros eventos del mercado. Para obtener más información acerca de Jon, lea su biografía aquí. Venta corta: una guía de comerciantes Venta corta: un-estadounidense o pro-mercado La capacidad de vender algo que no posee es uno de los aspectos únicos de Wall Street. Este artículo tiene como objetivo desmitificar el concepto de venta en corto, por qué los comerciantes lo hacen, cómo funcionan las ventas a corto, y los muchos riesgos involucrados. Además de los riesgos, los comerciantes deben ser diligentes en los requisitos de margen siguientes, las normas de venta corta, e incluso tratar con llamadas de margen o difíciles de pedir problemas cuando sea necesario. El reconocimiento de los aspectos importantes de la venta corta permite a los comerciantes manejar mejor las pérdidas potencialmente ilimitadas debido al riesgo de mercado, así como otros peligros como dividendos y acciones corporativas. A menudo los vendedores cortos son las ovejas negras de la comunidad de inversionistas y muchos desean que los vendedores cortos simplemente no existieran. En realidad, sin embargo, los vendedores a corto ayudan a crear un mercado saludable y eficiente de muchas maneras. Varios beneficios incluyen la mejora del mecanismo de descubrimiento de precios, permitiendo la expresión de una visión contraria, y aportando liquidez y actividad adicionales a indicadores a veces ilíquidos e inactivos. Los comerciantes y los inversionistas alcistas pueden aprender realmente sobre nuevas oportunidades de la inversión de analytics short-selling, como el interés corto y los días a la cubierta. Comprender estos temas de venta corta, junto con los conceptos cubiertos en Stock Basics: Una Guía de inversores le dará una visión más bien redondeada de los mercados. Qué es la venta en corto, y por qué los comerciantes lo hacen La venta corta revuelve el viejo adagio: comprar bajo, vender alto. Anticipando que un precio de las existencias caerá, un vendedor corto realiza esta acción a la inversa: primero venden alto, después compran bajo. La parte difícil es que el vendedor corto doesnt realmente las acciones que quieren vender. Para lograr esto, youd realmente tomar prestadas acciones de acciones a través de TradeKing y luego venderlos en el mercado abierto, sin nunca poseer las acciones. Entonces usted debe comprar las partes idénticas detrás en una fecha posterior para volver al dueño, otra vez vía TradeKing. Su objetivo como vendedor a corto es comprar las acciones de nuevo por menor costo en el futuro y un beneficio neto. Si el valor de mercado de las acciones aumenta durante el período en que usted está pidiendo prestado, sin embargo, usted puede sufrir graves incluso ilimitadas - las pérdidas. Porque los vendedores cortos están apostando un precio de las existencias caerá, theyre mirado a menudo como mantas mojadas. Sin embargo, los vendedores de corto están tratando de hacer un dólar honesto como otros inversores. Theyre que intenta beneficiarse de las existencias de cortocircuito que creen están sobrevaloradas, al igual que los inversionistas largos tradicionales tratan de beneficiarse de poseer acciones infravaloradas. Debido a que una posición corta es lo opuesto a una posición larga, muchas características son lo contrario de lo que se podría esperar. En particular, cuando la venta en corto, el beneficio potencial (en lugar de la pérdida) se limita al valor de la acción, pero la pérdida potencial de la venta en corto es ilimitada. Cómo funciona la venta en corto A diferencia de la compra de acciones comunes. En el que es posible iniciar una posición y mantener indefinidamente, la venta corta requiere que mantener un ojo de águila en el mercado, ya que las pérdidas en cualquier posición corta son teóricamente ilimitado. Acciones de Préstamo - Para beneficiarse de una disminución en el precio de una acción, un vendedor corto toma prestadas las acciones y las vende, esperando que sean más baratas comprar de nuevo en el futuro. El propietario no es notificado de las acciones se prestan al vendedor a corto, pero esta acción no impide que el propietario de la venta en cualquier momento. Crea una responsabilidad - Después de tomar prestado las acciones a través de TradeKing, el vendedor a corto debe devolver esas acciones en una fecha posterior. Cuando el vendedor a corto decide que el momento es correcto o cuando está fuertemente alentado (como con un buy-in potencial), las acciones se compran en el mercado abierto y se devuelven, con lo que se asienta el pasivo. Hecho en una cuenta de margen - Antes de iniciar una venta corta, debe ser aprobado para el comercio de margen por TradeKing. Durante la vida de una posición corta, TradeKing supervisará de cerca la cantidad en su cuenta para asegurarse de que usted será capaz de hacer bueno en su responsabilidad. Los riesgos de vender corto Cuando youre acciones comunes cortas. Usted enfrenta varios tipos diferentes de riesgo. En primer lugar, usted tiene riesgo de mercado, lo que simplemente significa que el precio de las acciones puede aumentar y trabajar en detrimento de su. Usted también está en riesgo de que la empresa tome una acción corporativa, mientras que se corto el stock. Esto podría ser algo simple como declarar un dividendo será pagado, o más complejo, como spinning de una empresa o emitir órdenes. De cualquier manera, esto es algo que podría causar dolor significativo de su cuenta si se ignoran. Riesgo de mercado - Debido a que no hay límite en lo alto que un stock puede ir, el riesgo de mercado que enfrentan como un vendedor a corto es potencialmente ilimitado. Cuanto más alto sea el precio de las acciones, más dolor sentirá. Riesgo de dividendo - El riesgo de acciones corporativas es tan grave. Cuando una empresa decide pagar un dividendo, declara una fecha de registro. La fecha de registro es cuando la empresa asiste a todos los accionistas que pueden recibir el dividendo. Una vez que se establece la fecha de registro, la fecha ex-dividendo (ex-fecha) generalmente se establece para dos días hábiles antes de la fecha de registro. Heres el pateador para los vendedores cortos: si usted es corta la acción en el cierre del mercado el día antes de la ex-fecha, usted deberá el dividendo - el significado, será deducido de su cuenta que negocia y pagado al dueño de las partes. Cuando se cortan 100 acciones con un dividendo de sólo unos pocos centavos por acción, esto puede no parecer digno de mención. Pero si corta miles de acciones con dividendos incluso pequeños, esto puede acumular algunas grandes pérdidas para usted en una prisa. Riesgo de spinoff - En el caso de eventos más complejos, como un spin-off o la emisión de warrants, las pérdidas potenciales pueden montar aún más rápidamente. A pesar de que en cortocircuito una seguridad para empezar, en realidad podría ser corto dos valores (o, posiblemente, más) al mismo tiempo. Cuál es más, ambas piezas podrían moverse contra usted. Por ejemplo, si usted fuera una empresa de corto plazo cuando la empresa se separó de Kraft en 2007, de repente se encontró a sí mismo corto de estas dos empresas y su comercio de repente se hizo más complejo de manejar. Reglas específicas para la venta en descubierto A diferencia de lo que sucede a largo plazo, una serie de normas restringen las existencias que pueden estar en cortocircuito y las condiciones necesarias para el cortocircuito. Esto significa que usted no siempre será capaz de cortar cualquier acción que desee, siempre que lo desee. Requisitos de Margen - Debe mantener en su cuenta 100 del valor de mercado actual de los valores. Éste es el efectivo que usted recibió de la venta corta inicial más cualquier aumento que pudo haber ocurrido hasta la fecha. Debido a que hay una obligación adjunta a la recepción del dinero en efectivo, usted no tiene derecho a gastarlo. Además de eso, hay requisitos de margen estándar para las transacciones de acciones cortas. Sin embargo, TradeKing tiene el derecho de exigir mayores cantidades. Heres una avería. Usted ya sabe que debe mantener el valor de mercado entero de los valores. Además de eso, también debe tener 50 del valor inicial de la acción corta en efectivo y / o valores negociables si la estrategia no va a su manera. Eso significa que típicamente tendrá que tener el equivalente a 150 del valor de las acciones a mano en cualquier momento para ayudar a cubrir su riesgo. También está sujeto a los requisitos de mantenimiento a lo largo de la vida del comercio (por lo general, al menos 40 del valor actual). Margen de llamadas: cuando el comercio se mueve contra usted - Si el valor de la acción que ha shorted aumenta mientras su comercio está abierto, TradeKing puede requerir que usted pony hasta más fondos y / o valores mobiliarios margillera para cubrir el riesgo adicional. Esto se conoce como una llamada de margen y le instruiremos con respecto a la cantidad que necesitará agregar a sus tenencias en ese momento. Además, si sus tenencias no están diversificadas y su cuenta está demasiado concentrada en una posición corta, TradeKing puede decidir Imponer mayores cantidades o restricciones adicionales. Nos pondremos en contacto con usted por correo electrónico y teléfono si es necesario, así que asegúrese de que la información de su cuenta esté al día. Si usted no puede llegar a la garantía adicional, su juego a través de TradeKing requerirá que la posición se cierre y tomar medidas si es necesario hacerlo. No dude en ponerse en contacto con nosotros para cualquier pregunta sobre los requisitos de margen. Nuevas normas de la SEC - En 2010, la SEC ha instituido nuevas normas para el cortocircuito de valores a raíz de la crisis del mercado de 2008. Si cualquier acción ha caído 10 o más del precio de cierre de los días anteriores, la venta en corto se restringirá para ayudar a frenar la presión de precios a la baja adicional. Esta regla sustituye a la antigua regla de alza, que fue derogada en 2007. Sujeto a los posibles buy-ins - Un buy-in se refiere a la posibilidad de que TradeKing puede solicitar la devolución de las acciones. Esto significa que usted (el prestatario) debe comprar las acciones en el mercado abierto y devolverlas a TradeKing. Si usted no toma acción, entraremos y compraremos las partes para usted. A menudo esto sucede cuando el precio de acción está aumentando y el dueño original de la parte quiere tomar algunas ganancias. Esto también puede suceder cuando hay temores de quiebra o en el caso de adquisiciones. Sólo tenga en cuenta su totalmente posible que youll obtener forzado en una salida mal tiempo contra su voluntad. Saldo mínimo para las cuentas de margen - De acuerdo con los requisitos federales, el saldo mínimo absoluto para la creación de una nueva cuenta de margen es de 2.000. En cualquier momento, sin embargo, el saldo de una cuenta de margen debe ser por lo menos 50 del valor total de la posición corta. La mecánica de la transacción de una venta corta Entrar en su posición corta Establecer una posición accionaria corta implica la venta de acciones que no son dueños en el mercado abierto. Cuando corta las acciones, recibe dinero en efectivo en su cuenta, y está obligado a comprar las acciones en una fecha posterior para cerrar su posición corta. Usted puede ser que se esté preguntando, Cómo puedo vender algo que no tengo? La respuesta es bastante simple: se prestan las acciones a través de TradeKing y la promesa de devolver las acciones más tarde, cuando la posición está cerrada. Esta transacción se inicia cuando se introduce una orden de venta corta en acciones de una acción para la cual usted es bajista. Después de que TradeKing confirme que las acciones están disponibles para el cortocircuito y tiene suficientes activos en su cuenta de margen como garantía, la orden es liberada al mercado y los ingresos de la venta se acreditan en su cuenta. TradeKing debe ser capaz de hacer la entrega de las acciones en cortocircuito, en lo que se conoce como un stock locate. Los corredores tienen varias maneras de tomar prestadas acciones con el fin de facilitar localizaciones y hacer bien en la entrega de las acciones en cortocircuito. Si no pueden localizarlos de sus propios clientes, pueden ser capaces de arreglar los préstamos de los bancos de custodia y las compañías de gestión de fondos, sin embargo, este servicio puede llegar a un costo para el vendedor a corto. Si esto sucede, es probable que las acciones sean difíciles de obtener. Algunos factores que pueden influir en la disponibilidad de existencias son la alta demanda, flotación pequeña y mayor volatilidad de la seguridad en particular. Las firmas de compensación (que manejan operaciones de back-office para firmas de corretaje) proporcionan un número limitado de acciones para la venta en corto. Para el cliente promedio de TradeKing que busca cortar una acción, ésta es una fuente amplia. Ocasionalmente, el número de acciones se mantuvo en alzas cortas hasta un punto en el que la empresa de compensación puede activar políticas para hacer que las acciones sean más difíciles de endeudarse con el fin de mantener su propia oferta, concretamente mediante la implementación de cuotas difíciles de obtener. Si abre y cierra una posición corta intradía (no se mantiene durante la noche), no estará sujeto a una tarifa. Sin embargo, si mantiene la posición por más tiempo, una cuota difícil de pedir se le pasará a usted. La tasa de endeudamiento de una garantía puede variar de una fracción de un por ciento a más de 100 del valor principal de la operación, dependiendo de la demanda del mercado. Las condiciones del mercado están en constante flujo. La cantidad de estos honorarios está cambiando constantemente, incluso intraday, y no puede ser sabido de antemano. Si el stock que decida acortar tiene una tasa de endeudamiento por encima de 3, recibirá un mensaje de advertencia al visualizar una orden en vivo. Si la tarifa sube por encima de 3 mientras mantiene una posición corta, TradeKing intentará informarle de este cambio y puede cerrar su posición sin previo aviso, si es necesario. Usted será responsable de las cuotas y los aumentos de tarifa que sean difíciles de obtener si ocurren. Salir de su posición corta Puede cerrar la posición corta en cualquier momento al comprar de nuevo las acciones. Esto se llama compra a cubrir. Si el precio ha bajado durante el período de préstamo, usted obtiene ganancias. Si el precio ha aumentado, usted incurrirá en una pérdida. Por qué vender corto? Los vendedores cortos juegan un papel valioso en la expresión de su opinión contraria. Actúan como un contrapeso a la exuberancia en el mercado. Mientras que los vendedores cortos suelen convertirse en noticieros o sujetos de escrutinio regulatorio durante fuertes contracciones del mercado, no son directamente responsables de estos rápidos movimientos del mercado hacia abajo. Por el contrario, los vendedores a corto mantener el mercado saludable, proporcionando liquidez en momentos en que el mercado lo necesita. Los vendedores a corto expresan una opinión contraria que es necesaria para un mercado liso, que funcione y un mecanismo eficiente del descubrimiento del precio. Qué ventajas traen los vendedores cortos al mercado Lejos de ser downers del mercado mientras que a veces se retratan, los vendedores cortos desempeñan un papel importante en la correspondencia eficiente de compradores y vendedores. Los vendedores cortos simplemente expresan su opinión de que el mercado está a punto de tendencia hacia abajo. Al igual que un debate político en un cóctel, opiniones disidentes ayudan a todos a entender mejor todas las facetas de un asunto que si todos en la multitud están de acuerdo unilateralmente. De manera similar, los vendedores cortos ayudan a todos los inversionistas a entender la gama completa de opiniones y puntos de vista sobre una acción en particular, un proceso conocido como descubrimiento de precios. Los vendedores cortos se oponen a los mercados tendencia natural hacia el largo plazo, proporcionando opiniones disidentes que desafían la sabiduría convencional. Los mercados de sobrecompra pueden ser vendedores cortos muy poco saludables, por lo tanto, sirven a un valioso, aunque impopular, propósito al expresar su opinión de que el mercado es demasiado caro. Como resultado, ayudan a mantener el mercado en equilibrio con sus opiniones contrarias. Durante los períodos de exuberancia del mercado, los participantes del mercado están clamando para comprar acciones de acciones específicas. Sin embargo, al final del día, hay un número finito de acciones por ahí. Si los inversores sólo quieren comprar, los precios se dispararán. Alguien tiene que intervenir y vender, y si ninguno de los largos quiere, un vendedor a corto es capaz de suministrar las acciones. Esto proporciona liquidez adicional al mercado. Liquidez del mercado El acceso a la liquidez del mercado es crucial para cualquier inversor. Cuando la gente dice que un mercado es líquido, significa que las acciones pueden ser negociadas rápidamente en cualquier momento con otros participantes en el mercado. Sin que los vendedores cortos intervengan para proporcionar liquidez adicional durante los periodos de coacción del mercado, la actividad comercial se desacelerará hasta un arrastre en ciertas acciones y la actividad lenta generará aún menos actividad más tarde. Al mismo tiempo, si hay menos compradores y vendedores listos y dispuestos en una acción específica, la diferencia entre los precios de oferta y de demanda se ampliará. Estos márgenes más amplios reflejan el mayor riesgo de mercado de que una acción no pueda negociarse rápidamente a un precio casi igual. Cuando el mercado carece de profundidad y amplitud, el proceso de compra y venta se vuelve tenso. Las acciones pueden volverse ilíquidas si no son fácilmente vendibles debido a la incertidumbre sobre su valor, o la falta de un mercado en el que se negocian regularmente. Al igual que la turbulencia en un avión, choppiness en los mercados hace un viaje difícil. Los vendedores cortos deben comprar para cubrir eventualmente. Aunque puede sonar contraintuitivo vender algo que usted no posee, los vendedores cortos de hecho han iniciado una obligación financiera real cuando cortocircuito, y más adelante deben hacer bueno en él. Tendrán que comprar de nuevo las acciones, o cubrir, en algún momento. Debido a su obligación financiera, los vendedores cortos deben actuar rápidamente si el mercado se mueve contra ellos. Si como un vendedor corto youre mal y los precios suben, se enfrentan a la perspectiva de grandes pérdidas. Dado que la venta a corto consiste en vender primero y comprar más tarde, cuando un grupo entero de comerciantes cortos decide su tiempo para cubrir a la vez, el resultado puede ser un movimiento alcista dramático, o apretón corto. Dado que la cobertura de sus posiciones implica la compra de acciones, el apretón corto provoca un aumento aún más en el precio de las acciones, lo que a su vez puede activar la cobertura adicional. Debido a este riesgo, muchos vendedores cortos restringen sus actividades a las poblaciones fuertemente negociadas, donde la liquidez suele estar fácilmente disponible. La necesidad de minimizar esas pérdidas potencialmente ilimitadas hace que los vendedores cortos compren si la acción se está moviendo más alto contra ellos. A medida que los compradores abruman a los vendedores en el mercado, se hace cada vez más difícil administrar las pérdidas en ventas cortas. Otra motivación que impulsa a los vendedores a corto hacia la compra-a-cubierta es sus requisitos del margen. Si los vendedores cortos no tienen suficiente capital para mantener un margen más alto para sus posiciones cortas, pueden verse obligados a cerrarlos. Lo que puede aprender de los analíticos de venta corta Los comerciantes utilizan varios indicadores clave para medir si un mercado es excesivo. Por un lado, estos indicadores pueden utilizarse para analizar una posible venta corta o posición corta existente. Por otro lado, pueden ser utilizados por los comerciantes alcistas como un tipo de indicador contraria. Interés corto Este es el número total de acciones mantenidas en corto en una acción determinada. A menudo se expresa como un porcentaje dividiéndolo por el número total de acciones en circulación. Estos números se informan regularmente. En general, cuanto más alto es el interés corto, más el sentimiento es considerado bajista. Sin embargo, en un cierto punto, demasiado corto interés se convierte en un contra-indicador, que es en realidad alcista. Puesto que los vendedores cortos son bajistas y no alcistas, pueden monitorear este número para posibles puntos de salida, o puede influir en ellos para pasar y pasar a otro comercio potencial . Ratio de interés corto (días a cubrir) Este indicador popular se refiere al número de acciones cortas en circulación, en comparación con el volumen diario de operaciones promedio en el mismo valor. Si toda la actividad de una acción en particular era sólo de cobertura corta, y la acción todavía cotizaba el mismo volumen medio diario, los días a cubrir le indican cuántos días tomaría para que todas las acciones a corto plazo estuvieran cubiertas. Cuanto mayor sea la relación, más días se necesitarán para cubrir las posiciones cortas. Esto da a comerciantes una indicación de la presión de compra potencial en una acción particular. Los días más necesarios para cubrir, la más alcista de la indicación. No todas las fuentes de datos financieros calcula las estadísticas de interés corto de la misma manera. Para corregir intereses cortos, TradeKing utiliza el número de acciones en circulación y el número de acciones mantenidas en corto. Otros pueden utilizar el flotador en lugar del número de acciones en circulación. (Tenga en cuenta: una porción considerable de un flotador de acciones suele ser mantenido en reserva por la propia empresa y no pendientes en el mercado.) O pueden utilizar un método que proporciona una medida histórica de corto interés. Los fundamentos de las acciones de venta corta La venta corta es muy diferente de poseer acciones. Su más complejo, conlleva más riesgo y requiere un mayor grado de responsabilidad por parte del comerciante que participa en esta práctica. Antes de saltar y de ir corto, es importante entender la venta en corto, cómo funciona, por qué los comerciantes lo hacen, los requisitos de margen, las normas de venta corta, las llamadas de margen, difíciles de pedir y el grado de riesgo. El potencial de pérdidas ilimitadas es una característica comercial que requiere una atención indivisible. Cuando usted consigue abajo a los detalles, los vendedores cortos juegan un papel vital en nuestros mercados. Participan plenamente en el descubrimiento de precios al expresar una opinión contraria, a la vez que proporcionan liquidez adicional (a veces muy necesaria). Aunque los analíticos cortos se centran en las posiciones bajistas de los inversores, la información que proporcionan puede alertar a todos los comerciantes de posibles fuerzas que pueden afectar en gran medida los precios de las acciones. Saber cómo funciona la venta corta y la dinámica involucrada puede ayudar a los comerciantes de diferentes opiniones de mercado para tomar decisiones comerciales más informadas. Consiga 1.000 en la Comisión de Libre Comercio de hoy Comisiones gratis cuando financie una nueva cuenta con 5.000 o más. Utilice el código promocional FREE1000. Aproveche los bajos costos, el servicio altamente calificado y la plataforma galardonada. Empiece hoy mismo Las opciones de correo electrónico implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en www. tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en toda la orden de las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Los nuevos clientes son elegibles para esta oferta especial después de abrir una cuenta de TradeKing con un mínimo de 5.000. Debe solicitar la oferta de comisión de libre comercio introduciendo el código de promoción FREE1000 al abrir la cuenta. Las nuevas cuentas reciben 1.000 créditos en comisiones por acciones, ETF y operaciones de opciones ejecutadas dentro de los 60 días de financiamiento de la nueva cuenta. El crédito de comisión toma un día hábil desde la fecha de financiamiento a ser aplicada. Para calificar para esta oferta, las nuevas cuentas deben ser abiertas por 31/12/2016 y financiadas con 5.000 o más dentro de los 30 días de la apertura de la cuenta. El crédito de la Comisión cubre el capital, ETF y órdenes de opción incluyendo la comisión por contrato. Las cuotas de ejercicio y asignación aún se aplican. Usted no recibirá compensación monetaria por ninguna comisión de libre comercio sin usar. La oferta no es transferible o válida en conjunto con ninguna otra oferta. Abierto solo a residentes de EE. UU. Y excluye a los empleados de TradeKing Group, Inc. o sus afiliados, titulares de cuentas actuales de TradeKing Securities, LLC y nuevos titulares de cuentas que hayan mantenido una cuenta con TradeKing Securities, LLC durante los últimos 30 días. TradeKing puede modificar o cancelar esta oferta en cualquier momento sin previo aviso. Los fondos mínimos de 5.000 deben permanecer en la cuenta (menos pérdidas comerciales) durante un mínimo de 6 meses o TradeKing puede cobrar la cuenta por el costo del efectivo otorgado a la cuenta. La oferta es válida para una sola cuenta por cliente. Pueden aplicarse otras restricciones. Esto no es una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción en la que no seamos autorizados para hacer negocios. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes a límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, amortización anticipada, eventos corporativos, ramificaciones impositivas y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. 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